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澳门金沙有什么赌法 现金对巴菲特究竟有多重要?

时间:2020-01-11 16:06:53
[摘要] 在购买华盛顿邮报的这件事情上,巴菲特充分的认识到了现金在危机中的作用。事实证明巴菲特是对的,1985年巴菲特持有的华盛顿邮报市值为2.2亿,十年间上涨了22倍。巴菲特另一个经典案例,购买可口可乐并一直持有也是一段佳话。然而时间证明巴菲特这次又赌对了,苹果市值于今年突破了1万亿美元,成为史上第一个突破万亿美元的科技股。他们认为房产比现金更为保值。从巴菲特的案例中,其实我们不难看出现金在不同时候的重要

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澳门金沙有什么赌法,巴菲特在回顾08年金融危机的时候,有这样一个细节,当主持人问到如果那天你看见雷曼求助短信时,结局会不会不一样,当时他的回答非常肯定“不会”。随后他解释了,即使他愿意帮助,短时间资金也不会到账,雷曼兄弟不可能撑到那个时候。所以他就打电话给雷曼说:“我不是雷曼潜在的救助者”。

恐惧是极具传染性的,2008年9月,所以人前所未有的在金融市场上目睹了这一切。众所周知,伯克希尔向来是以拥有巨量现金而闻名于华尔街,危机的时候更是如此。在巴菲特的投资逻辑中“找到杰出的公司”这条被放在了第一位。

时间回到1973年,熊市正在席卷美国,当年标普500下跌了14.8%,而华盛顿邮报也一路暴跌,提起华盛顿邮报可谓无人不知,当年“水门事件”的报道就是该报挖掘并报道的。在市场环境下即使超高的人气也没能挽回它的股价,但是优质的资产正是巴菲特所看重的,于是1973年5月,巴菲特买入了第一笔华盛顿得到股票一共23万股。当时华盛顿邮报的掌权人凯瑟琳对恶意收购比较敏感,因为美国股票分为ab类,具有不同的投票权。所以1973年年底的时候巴菲特拜访了凯瑟琳,取得信任之后巴菲特又购买了91万股华盛顿邮报的b类股票,占公司总股本的12%。

1974年美国股市继续暴跌,同期标普500跌幅高达26.4%,而华盛顿邮报也下跌了25%,巴菲特持有的1060万美元的股票缩水到了790万美元。巴菲特还想继续购买,但他已经向凯瑟琳保证过不再购买,只能作罢,他把它推荐给了他的朋友们。在购买华盛顿邮报的这件事情上,巴菲特充分的认识到了现金在危机中的作用。

大约10年之后,一切尘埃落定的时候,巴菲特在股东大会上详细的说明了为什么要买华盛顿邮报,在他看来,当年(1973年)购买华盛顿邮报的时候它的总资产为8800万美元,当年它的净利润为1300万美元,加之报纸类有垄断优势,在通讯社交还不发达的当时具备长久投资的价值,按照他的估值华盛顿当时的合理市值应该在4亿美元至5亿美元之间。事实证明巴菲特是对的,1985年巴菲特持有的华盛顿邮报市值为2.2亿,十年间上涨了22倍。

众所周知,巴菲特还有一个著名的投资逻辑,就是尽可能的长时间持有一只股票,和别人投资逻辑不同的是,巴菲特信奉把所有鸡蛋放在同一个篮子里的理念,他认为:买的股票越多,越可能购入一些对其一无所知的企业。通常对企业了解越多,对一家企业关注越深,你的风险越低,收益就越好。

巴菲特另一个经典案例,购买可口可乐并一直持有也是一段佳话。1987年距离古崔塔上任已经过去了7年时间,从1984年到1988年,可口可乐公司的收入增长了13%,净利润增长了60%,而它的股价依旧在谷底徘徊。1988年可口可乐公司总资产74.5亿,净资产33亿。收入83亿,毛利16亿,净利润10亿,毛利率19.2%,净利率12.4%,净资产收益率为33.3%,市值仅仅只有158亿美元。看完这些数据后,巴菲特第一次购买了5.92亿美元可口可乐的股票。自从买入之后巴菲特就再也没有卖过可口可乐的股票一直持有至今。

此后的十年间,可口可乐的市值突破了1500亿美元,也就是说巴菲特从可口可乐上赚到了超额的回报,通过分析,我们不难发现,巴菲特买入这两支股票的节点都是在这两只股票低估时,换句话说都是在大环境不好的时候买入的。

也就是说只有大环境不好的时候,你才可能大概率买到物美价廉的东西,其实从巴菲特购买苹果公司股票也能管中窥豹,2106年苹果出现了首季度净利下滑,在不少分析师的眼中,苹果产品失去创新净利下滑这一切都预示着苹果的拐点将至,但是巴菲特逆势增持并且不断购买,当时不少人为巴菲特捏了一把冷汗,甚至有人认为巴菲特即将要走下神坛。然而时间证明巴菲特这次又赌对了,苹果市值于今年突破了1万亿美元,成为史上第一个突破万亿美元的科技股。

最近几天,笔者多次呼吁尽量的多持有现金,很多读者表表示不理解,认为同期现金的贬值速度会快于房产。他们认为房产比现金更为保值。但同时却忽略了一个重要的前提,如今我们已经是世界第二大经济体,随着多年的发展,稳定的货币体系未来将尤为重要。所以,很多人天然的认为10年之后,那时候的钱一定不如现在的钱值钱。但是却忽略了很多因素。

从巴菲特的案例中,其实我们不难看出现金在不同时候的重要性。房产作为一种大宗商品,虽然附加了很多因素,但本质上还是要回归到价值上来,只不过它的周期比其他品种长很多,从日本失落的二十年当中我们应该吸取一些教训,未来几年,减少负债,这点尤为重要,有房贷的尽量多积攒资金,以备不时之需!

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